Caixa em DTC: saldo e estoque

O caixa é onde a DTC morre ou sobrevive, e é o número que o founder menos entende, porque ele parece óbvio. Está no banco. Basta olhar. Esta frente do blog existe para mostrar por que o saldo do banco é a pior leitura possível do próprio negócio, e o que colocar no lugar.

O que é caixa em uma DTC

Caixa é dinheiro disponível, hoje, para pagar o que vence. Em uma marca que vende direto ao consumidor, ele vive espremido entre três movimentos que não se alinham no tempo.

A venda acontece quando o pedido é aprovado. O dinheiro entra quando o gateway libera, e em venda parcelada isso se estende pelos meses seguintes. O estoque que fez a venda possível foi pago semanas ou meses antes, em lote, muitas vezes à vista. Três relógios, três datas, um único saldo na tela.

Quanto mais rápido a marca cresce, mais esses relógios se afastam. A venda de hoje financia o custo de hoje só com a primeira parcela. O resto do dinheiro vem depois, e o fornecedor não espera.

Por que o saldo engana

O saldo do banco inclui dinheiro que não é seu: o imposto da venda deste mês, a fatura da mídia que fecha em dias, o boleto do fornecedor, a devolução já pedida e ainda não estornada. O saldo livre é o saldo menos tudo que já tem dono, e ele é sempre menor do que o número da tela. Às vezes é negativo, e o banco ainda mostra verde.

O saldo também esconde dinheiro que é seu e não está lá: a fila de parcelas a receber e o estoque na prateleira. Recebível é caixa com data. Estoque é caixa com outra forma. O banco não mostra nenhum dos dois.

Por isso o mês bom pode terminar com saldo menor, e o mês fraco pode terminar com saldo maior. Nenhum dos dois está mentindo. Estão medindo relógios diferentes.

Antecipação e estoque: as duas decisões que viram hábito

A antecipação de recebíveis resolve o caixa do mês e cria dois problemas. O primeiro é o custo: a taxa é descontada na fonte, antes de o dinheiro chegar, e por isso quase nunca aparece na conta de lucro. O segundo é a dependência: quem antecipa todo mês opera com o dinheiro do mês seguinte, e no mês em que a venda cai o buraco aparece de uma vez.

A compra de estoque tem a mesma natureza. Comprar grande para a alta, à vista, com desconto, é uma decisão de caixa disfarçada de decisão de compra. O produto que não gira continua no balanço a preço de custo, mas é dinheiro que não volta enquanto ninguém comprar. Encalhe é prejuízo que ainda não foi escrito.

Lucro e caixa são duas contas

Lucro se calcula por competência: tudo que pertence às vendas do período, independentemente de quando o dinheiro entra ou sai. Caixa se vive por data: o que entrou e saiu de fato.

Um founder que olha só o lucro toma decisão de caixa com dado de competência e compra estoque com dinheiro que ainda não chegou. Um founder que olha só o caixa toma decisão de lucro com dado de saldo e corta mídia rentável porque o banco apertou. As duas leituras precisam existir lado a lado, e a diferença entre elas precisa ser explicada todo mês.

O que esta frente cobre

O texto de base é caixa e estoque descasados. Ele descreve os três relógios, o custo escondido da antecipação, o estoque como capital parado, o falso caixa e os quatro números que, atualizados toda semana, tiram a surpresa do aperto: saldo, a receber por data, a pagar por data e estoque a preço de custo.

Os próximos textos desta frente vão tratar da antecipação como decisão e não como hábito, do giro de estoque por produto como leitura de caixa, e de como planejar a compra para a alta sem financiar o fornecedor com o dinheiro da mídia.

Como esta frente conversa com as outras

A conta de competência que o caixa precisa reconciliar está na frente de Lucro, em como calcular o lucro líquido de uma DTC de verdade. O gasto em mídia é o custo que sai do caixa mais rápido e volta mais devagar, e a frente de Mídia começa por por que ROAS não é lucro. A conciliação entre o que a conta diz e o que o banco mostra é o último passo do fechamento, descrito em o domingo do founder que fecha o mês sozinho.

Uma regra para todos os textos

Nenhum artigo desta frente recomenda produto financeiro nem promete prazo. O que existe é a estrutura para ver a posição de caixa das próximas semanas antes de ela chegar, com os números da sua operação, e não com uma média de mercado.